Os maiores bancos dos EUA passam nos testes de estresse do Federal Reserve
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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
Os maiores bancos dos EUA passaram os testes anuais do Federal Reserve sobre se podem suportar uma futura crise econômica e de mercado, abrindo a porta para aumentar os dividendos e compartilhar recompras.
O Fed disse na sexta -feira que, em seu cenário “severamente adverso”, no qual o desemprego aumenta para 10 %, os 22 bancos, incluindo o JPMorgan Chase, o Goldman Sachs e o Bank of America, perderiam mais de US $ 500 bilhões.
No entanto, eles sofreriam um sucesso muito menor do que nos últimos anos e permaneceriam bem dentro dos padrões regulatórios exigidos.
A recessão teórica usada pelo Fed para testar a resiliência dos bancos foi menos severa do que no ano anterior, sublinhando como os reguladores adotaram uma abordagem mais favorável ao banco desde que Donald Trump venceu as eleições presidenciais do ano passado.
“Os grandes bancos permanecem bem capitalizados e resistentes a uma série de resultados graves”, disse Michelle Bowman, vice-presidente de supervisão do Fed.
Os resultados dos chamados “testes de estresse” do Fed serão usados para calcular o nível mínimo de capital que os bancos precisam em relação aos seus ativos ajustados ao risco, fornecendo um buffer-chave para absorver perdas.
Os bancos estão otimistas de que os testes se tornarão ainda mais flexíveis depois que o Fed respondeu a um desafio legal do grupo principal do lobby bancário com uma promessa de revisar o exercício. O Banco Central disse no início deste ano que planejava tornar o exercício mais transparente e calcular os resultados dos testes nos últimos dois anos para reduzir a volatilidade.
Os bancos devem esperar até terça -feira para fornecer uma atualização sobre o que espera que seu novo requisito de capital seja. Eles frequentemente elaboram planos para dividendos e compartilham recompras após os testes de estresse do Fed.
O Fed disse que os testes de estresse deste ano levarão a taxa de capital de nível agregada dos bancos, sua principal almofada contra perdas, queda em 1,8 pontos percentuais – uma queda menor do que nos últimos anos e bem abaixo da queda de 2,8 pontos percentuais no exercício do ano passado.
Mas o Fed disse que espera calcular os requisitos de capital dos bancos com base em sua proposta média de dois anos, desde que seja finalizada nas próximas semanas. Isso aumentará o capital atingido para 2,3 %. Bowman disse que a mudança é preferível “para abordar a volatilidade excessiva nos resultados dos testes de estresse e requisitos de capital correspondentes”.
O credor com a maior queda em seu capital devido ao estresse teórico foi a operação dos EUA do Deutsche Bank, que teve um declínio hipotético de mais de 12 %, com base nos resultados médios dos dois últimos testes. As próximas maiores quedas foram nas subsidiárias dos EUA da UBS da Suíça e da RBC do Canadá.
No cenário “severamente adverso” deste ano, o PIB dos EUA caiu 7,8 % em um ano, o desemprego subiu 5,9 pontos percentuais, para 10 % e a inflação diminuiu para 1,3 %. Os preços das casas caíram 33 % e os preços dos imóveis comerciais caíram 30 %.
Embora essa seja uma das recessões mais extremas da história, é mais suave do que a elaborada pelo Fed no ano passado. O acidente teórico do mercado-com os preços das ações caindo 50 % e os títulos de alto rendimento vendidos bruscamente-também foi menos grave do que no exercício do ano passado.
O Fed disse que os bancos se beneficiaram de sua maior lucratividade. Ele acrescentou que incluiu perdas hipotéticas mais baixas do private equity após “ajustar como essas exposições são medidas para se alinhar melhor às características dessas exposições”.
Sob pressão de Trump para facilitar a carga regulatória em apoio ao crescimento e investimento, o Fed anunciou planos de refazer muitas de suas regras para os bancos.
Nesta semana, o Fed e os outros dois principais vigilantes bancários anunciaram planos para reduzir o índice de alavancagem suplementar aprimorado, que define quanto capital os maiores bancos precisam ter contra seus ativos totais.
