As trocas poderiam fornecer paraíso em mercados selvagens
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Roula Khalaf, editora do FT, seleciona suas histórias favoritas neste boletim semanal.
Palhaços à esquerda e brincadeiras à direita? Dada a perspectiva incerta, ficar preso no meio não é o pior lugar para os investidores que buscam peças defensivas. As trocas devem se beneficiar da volatilidade do mercado – se os preços dos ativos são mais altos ou mais baixos.
Segunda e sexta -feira produziram níveis recordes de volume de negociação de ações dos EUA. A atividade de opções de índice também subiu. O Grupo CME de Chicago, cujos produtos futuros variam de taxas de energia e juros a índices de ações e tesouros, relataram seu segundo maior dia de volume de todos os tempos, com 66,6 milhões de contratos mudando de mãos. O rival intercontinental rival de Nova York, lar de petróleo Brent, café, suco de laranja e a Bolsa de Nova York, também lidou com volumes de recordes em suas ofertas de mercadorias, energia, petróleo e taxas de juros.
Atividade desde o presidente do presidente dos EUA, Donald Trump, o bonão da tarifa tem sido extraordinário. Embora a volatilidade diminua de níveis extremos, provavelmente permanecerá elevado, aumentando os volumes de negociação e ampliando os spreads entre a compra e a venda de preços, potencialmente atraindo mais comerciantes para fazer mercados. As trocas devem se beneficiar.
Os corretores também se beneficiam de níveis mais altos de atividade. Mas artistas como Robinhood dependem muito de investidores de varejo, que adicionaram notavelmente às suas participações sempre que o mercado caía nos últimos anos. O risco é que a pura incerteza aumenta até os pequenos investidores mais entusiasmados para compra de mergulho, deprimindo os volumes comerciais para esses grupos.
As trocas também estão em melhor posição para se beneficiar de movimentos nas classes de ativos além das ações. Depois de alguns dias suaves, o Tesouro caiu fortemente na segunda-feira, enquanto os futuros de taxas de juros estão preços em quase quatro cortes no final do ano até o final do ano, contra aproximadamente dois algumas semanas atrás.
As ações dos maiores Bours dos EUA e da Europa caíram desde o grande anúncio tarifário, mas em diferentes graus. O CME Group – o vencedor mais provável, dada sua gama de aulas de ativos – caiu menos, 4 % e Euronext, também muito voltado para a atividade de mercado, o próximo melhor desempenho, fora de 6 %. No outro extremo da escala, a NASDAQ e a LSEG, cujos respectivos empurram para a tecnologia de regulamentação e os dados reduziram sua exposição ao comércio, caíram cerca de 12 %.
A roda de ladrões da banda escocesa escrita “presa no meio com você” para descrever uma festa na qual estavam “tentando entender tudo”. Os investidores globalmente estarão buscando a mesma ambição. Enquanto isso, ficar com intermediários, como trocas, deve ser um movimento que vale a pena.
jennifer.hughes@ft.com
