O New Bank of the Republic discutirá se mantém a taxa de juros ou a reduz em 25 pontos

Linha Bloomberg – Três novos membros do Banco da República Colombiana estão se preparando para votar na próxima segunda -feira se eles vão Mantenha a taxa de juros sem alterações ou faça uma redução de 25 pontos básicos, com o que a taxa de localização em 9,25%.

Laura Moisá e César Giraldo, novos membros do Conselho de Administração do Banco da República nomeados pelo Presidente Petro, se juntarão à nova ministra das Finanças, Germán Ávila Plazas, na reunião de 31 de março.

A reunião, com dois membros nomeados pelo governo, fora do Ministro das Finanças, ocorre alguns meses depois que o presidente colombiano criticou o Banco Central por não diminuir as taxas de juros de maneira mais agressiva e aumentar o crescimento econômico do país.

Em dezembro passado, na rede social X Petro, disse que “a redução de 0 25 pontos da taxa de juros pelo Conselho de Administração do Banco da República é uma decisão política. Ele procura que a economia não cresça no governo progressista e sacrifica a economia nacional e o povo da Colômbia”.

Moderação, a estratégia do emissor

O banco emissor manteve uma estratégia de redução gradual nas taxas de juros, com uma projeção de 7,75% até o final de 2025 e uma possível estabilização em 7,25% em 2026, diz o BBVA Research em um relatório recente.

O relatório também diz que, embora esse ciclo de cortes nas taxas tenha permitido melhorar as condições de financiamento para famílias e empresas, e manteve o consumo e o investimento produtivo, As decisões tomadas pelo Banco Central ainda estão sujeitas a inflação e riscos externos.

A pesquisa do BBVA menciona que um dos fatores que limitou uma redução mais acelerada nas taxas é o impacto da inflação em setores -chave, como arrendamentos e serviços, cuja moderação é esperada apenas até 2026.

Acrescenta -se que o Banco da República deve equilibrar sua estratégia com a paisagem fiscal do país, já que Um ajuste monetário muito rápido pode gerar volatilidade nos mercados e afetar a confiança do investidor.

A pesquisa do BBVA também se refere que a política monetária do Federal Reserve continue sendo um fator determinante, porque As altas taxas nos EUA restringiram a margem de manobra do banco central colombiano e manter a pressão sobre as camisetas e a taxa de câmbio.

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Com o que, diz a pesquisa do BBVA, o equilíbrio entre a necessidade de apoiar a recuperação econômica e o risco de inflação ainda alta em alguns itens levou o emissor a adotar uma abordagem de ajuste gradual, Em um contexto em que a estabilidade macroeconômica dependerá de uma combinação eficaz entre política monetária e disciplina fiscal.

Analistas consultados na Pesquisa de Opinião Financeira do Centro de Pesquisa Independente, Fedesarrollo, esperam que a taxa de intervenção seja de 9,50% e 8,75% em março e junho, respectivamente. Eles também prevêem que a taxa de intervenção é de 7,75% em dezembro de 2025 (sendo estável em relação à pesquisa realizada em fevereiro de 2025).

Em março, os analistas consideram a inflação de 5,17%, em um intervalo entre 5,05% e 5,22%. Os especialistas também prevêem que, em dezembro de 2025, a inflação termina em 4,50% (aumentando em comparação com 4,26% da edição de fevereiro), em um intervalo entre 4,33% e 4,70%, portanto, as expectativas do mercado ainda permanecem fora da faixa -alvo do Banco da República (2% – 4%) em 2025.

Por sua parte, as expectativas aos 12 meses (março de 2026) estão em 4%.

Outros atores pedem cautela

A equipe de pesquisa econômica do Banco de Bogotá recomendou o Banco da República Continue com cautela no ciclo de relaxamento da política monetária, para encerrar o ano mais próximo de 7,75% e não 6,50%, conforme o esperado há alguns meses.

A forte mudança (+88 pontos básicos em média ao longo do caminho), diz a entidade financeira, é derivada principalmente do ajuste na projeção da inflação, passando de uma conformidade quase perfeita com a meta de uma violação explícita.

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“De qualquer forma, quando o Banco da República estende o prazo para levar a inflação à meta de 2025 a 2026, a mesma posição monetária teria espaço para aliviar”, diz o Banco de Bogotá.

Este banco conclui que sua projeção de taxa de emissor para 2025 é de 7,75%, incorporando 25 pontos básicos em todas as reuniões e que a nova composição do conselho confirma que as reduções retornarão em março.