Uma tarifa de 25 % na Europa é apenas justa

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O escritor é economista -chefe dos EUA em Brevan Howard

O governo do presidente Donald Trump argumenta que as tarifas recíprocas entre os EUA e outras nações podem nivelar o campo de jogo para o comércio justo. Mas o que é uma taxa justa?

Para a Europa, há um argumento claro para agir. As taxas tarifárias entre os EUA e a Europa são relativamente pequenas, mas as autoridades identificaram corretamente que a vantagem competitiva da Europa deve principalmente a barreiras não tarifárias-especialmente como isso aplica imposto sobre valor agregado.

Um memorando recente da Casa Branca apontou que a falta de reciprocidade era uma fonte do grande e persistente déficit comercial anual dos EUA em mercadorias. Ele citou o IVA como um dos impostos injustos, discriminatórios ou extraterritoriais impostos por parceiros comerciais que queria abordar.

Empresas essencialmente européias, como montadoras, não pagam IVA por mercadorias para exportação. Para a Comissão Europeia, que é um princípio fundamental. O problema para as empresas americanas que exportam para a Europa é que ela as coloca em uma desvantagem competitiva

Pense dessa maneira. A montadora alemã BMW pode ser vendida no mercado europeu de alto tom ou exportação para o mercado dos EUA em impostos mais baixos, aproveitando o desconto do IVA. Por outro lado, a fabricante dos EUA General Motors deve competir contra a BMW na Europa sem um subsídio de exportação. Como a BMW recebe um desconto de IVA ao exportar fora da Europa, é efetivada protegida da carga tributária transmitida internamente – um subsídio implícito que a GM não gosta ao exportar Cadillacs para a Europa.

Veja um bom US $ 100, por exemplo. Os produtores europeus podem vendê -lo internamente a cerca de US $ 120 após o IVA, mas exportá -lo livre do imposto a US $ 100. Os exportadores dos EUA para os mercados europeus devem competir contra empresas domésticas, pagando o IVA localmente enquanto também carregava impostos domésticos dos EUA incorporados. Essa pode ser uma das razões pelas quais há muito mais BMWs vendidos nos EUA do que Cadillacs na Europa.

É um problema de longa data. Como Gary Clyde Hufbauer, do Instituto Peterson de Economia Internacional apontoudepois que os países europeus adotaram o IVA na década de 1960, as empresas americanas argumentaram que o desconto das exportações e sua imposição às importações desfavoraram exportadores americanos. Em 1971, o então subsecretário do Tesouro, Paul Volcker, ajudou a introduzir um novo veículo tributário, a corporação ou disco internacional de vendas domésticas, que reduziu a carga tributária corporativa às exportações pela qualificação de empresas americanas.

“Concluímos que não podemos mais pagar o luxo de forçar nossos exportadores a obstáculos fiscais que seus concorrentes estrangeiros – às vezes, ironicamente, suas próprias empresas afiliadas no exterior – não precisam concorrer”, disse ele em um discurso de 1970.

Hufbauer acrescenta que o status do disco foi eliminado no lugar de um esquema alternativo acordado sob negociações para o acordo geral sobre tarifas e comércio, apenas para o órgão de liquidação de disputas da OMC para governar mais tarde ilegal. Parte da razão pela qual o governo Trump deve recorrer a tarifas é porque os esforços dos EUA para promover o comércio por meio de subsídios à exportação foram repetidamente frustrados pela OMC. Alguns esquemas de subsídio de exportação ainda existem, mas a questão do IVA persistiu desde então.

Embora os europeus possam recomendar um IVA nos EUA para equalizar o tratamento tributário de Cadillacs e BMWs, é improvável que os americanos apoiem a adição aos impostos estaduais e locais existentes. No entanto, Trump tem tarifas em sua caixa de ferramentas.

Pode -se pensar que uma tarifa simples e recíproca de 20 % nivelaria o campo de jogo. Mas isso perde o importante desequilíbrio dos impostos ao pensar nas exportações dos EUA-um IVA é incorporado no preço final dos consumidores, enquanto uma tarifa é adicionada explicitamente além do preço antes dos impostos.

Para neutralizar a desvantagem competitiva para suas empresas, os EUA devem impor tarifas que excedam a taxa de IVA da Europa – meus cálculos sugerem 25 %. Isso criaria uma almofada de preços que compensaria os exportadores dos EUA para os impostos domésticos incorporados que eles carregam. Essa tarifa mais alta não penaliza injustamente a Europa; apenas neutraliza o subsídio implícito da exportação da Europa.

Trump identificou um desequilíbrio genuíno no comércio com a Europa que irritou os formuladores de políticas dos EUA há décadas. Embora ele não seja doutorado em economia, seus consultores econômicos como o diretor do Conselho Econômico Nacional Kevin Hassett e o Conselho de Consultores Econômicos Presidente Stephen Miran fazem. O conselho deles traduzirá o instinto de Trump para a justiça em política comercial prática.

Uma potencial tarifa dos EUA de 25 % sobre mercadorias da Europa não é arbitrária, punitiva ou apenas uma tática de negociação. Ele aborda logicamente as diferenças inerentes entre os sistemas tarifários e IVA. De uma perspectiva econômica, é justo.